第１問（配点25点）
（設問１）
| （a）指標名 | （b）値 | |
| ①優れた指標 | 自己資本比率 | 82.13％ |
| ②劣る指標 | 売上高総利益率 | 35.85% |
| ③劣る指標 | 有形固定資産回転率 | 1.85回 |
（設問２）
売上高総利益率が劣る。要因は職人による工芸技術を活かした自社開発商品を展示販売する直営小売を保有、原材料の高騰と競争激化で高コストに見合う売上高を確保できない為。
第２問（配点30点）
（設問１）
| ①製品X販売数量 | 480基 |
| ②製品Y販売数量 | 720基 |
| ③損益分岐点売上高 | 691,200,000円 |
計算過程
Ｘ製品をＸ個、Ｙ製品をＹ個販売するものとする。以下が成立する。
Ｘ：Ｙ＝2：3よりＹ＝3／2・Ｘ
(600x-230x)+(560y-140y)-45,000-35,000-400,000=0
これを解くと、X=480, Y=720
損益分岐点売上高は、600×480+560×720=691,200千円
（設問２）
| 製品Y販売数量 | 483基 |
計算過程
y製品の必要量をｙとおくと、以下が成立
(600×500-230×1.05)-(560y-140×1.05)-45000-25,000-400,000*1.1=50,000
これを解くと、Ｙ＝482.83 483個
（設問３）
| ①製品X販売数量 | |
| ②製品Y販売数量 | |
| ③総利益額 |
計算過程
Ｘ製品の限界利益：370千円
Ｙ製品の限界利益：420千円
0.5Ｘ＋0.3Ｙ≦700
これを線形計画法の観点から解く
第３問（配点25点）
（設問１）設備Z売却キャッシュフロー
| 売却CF | 4,200,000円 |
計算過程
6,000千円×0.7＝4,200千円（耐用年数終了で簿価ゼロ）
（設問２）各年末キャッシュフロー
| １年末 | 10,620,000円 |
| ２年末 | 19,620,000円 |
| ３年末 | 19,620,000円 |
| ４年末 | 32,820,000円 |
計算過程
新設備の減価償却費：60,000千円÷4＝15,000千円
初年度ＣＦ
(300基x300千円-300基x120千円-30,000千円-2,400千円：機会費用)x0.7+減価償却費1,500*0.3-運転資本9,000=10,620千円
2，3年度CF
(300基x300千円-300基x120千円-30,000千円-2,400千円：機会用)x0.7+減価償却費1,500*0.3=19,620千円
4年度CF
(300基x300千円-300基x120千円-30,000千円-2,400千円：機会用)x0.7+減価償却費1,500*0.3+設備売却4,200千円+運転資本9,000千円＝32,820千円
（設問３）正味現在価値・採否
| 正味現在価値 | 13,868,220円 |
| 採否 | する |
計算過程
正味現在価値は、
▲60,000千円+10,620千円x0.962+19,620千円x1.814+32,820千円x0.855=13,868.22千円
正味現在価値が正の値のため、本件投資案を採択する。
第４問（配点20点）
（設問１）
銀行から長期借入金にて調達する。利益の蓄積で自己資本が厚く、財務安全性が高く、財務レバレッジを効かせ資本効率を高めることが出来る為。金利支払い能力もある為。
（設問２）
リスクは為替変動リスクと在庫リスク。対策は、為替予約や通貨オプションを活用。市場調査実施で需要予測を精緻化し、リスク低減。
