第１問（配点25点）
（設問１）
| （a）指標名 | （b）値 | |
| ①優れた指標 | 自己資本比率 | 82.13％ |
| ②劣る指標 | 売上高営業利益率 | 1.51% |
| ③劣る指標 | 有形固定資産回転率 | 1.85回 |
（設問２）
収益性の点で、自社開発品を全国小売店・自店にて販売することで製造・営業コスト増大。効率性の点で、投下有形固定資産に対して売上が獲得できておらず非効率。
第２問（配点30点）
（設問１）
| ①製品X販売数量 | 480基 |
| ②製品Y販売数量 | 720基 |
| ③損益分岐点売上高 | 691,200円 |
計算過程
製品X2基、製品Y3基の限界利益は、2,000円。
個別固定費、共通固定費をすべて合わせると、45,000千円＋35,000千円＋400,000千円＝48,000千円。
損益分岐点ではこれら固定費を回収するので、48,000千円÷2,000千円＝240
よって、製品X2基、Y3基の組み合わせを240販売することになるので、製品X 480基、製品Y 720基。
（設問２）
| 製品Y販売数量 | 947基 |
計算過程
X、Yの変動費は、1基あたり241.5千円、147千円となる。また、共通固定費は、440,000千円となる。
Xの利益は、(600千円−241.5千円)×500基−45,000千円＝134,250千円。
これをもとに、(560千円−147千円)×Y＋134,250千円−35,000千円−440,000千円＝50,000を満たすYを求めると、946.125基。
よって、947基販売をすることで、目標利益を達成できる。
（設問３）
| ①製品X販売数量 | |
| ②製品Y販売数量 | |
| ③総利益額 |
計算過程
製品Xの販売量をX基、製品Yの販売量をY基とすると、直接作業時間より0.5X＋0.3Y≦700を満たす必要がある。①
また、与件より358.5X＋503Y−525,000が最大値となるX、Yの組み合わせを求める必要がある。②
①より、Y≦0.5 Y /0.3−700/0.3、Y=-358.5Y/503-525,000/503を満たすX,Yの組み合わせのうち、利益が最大となる組み合わせは
第３問（配点25点）
（設問１）設備Z売却キャッシュフロー
| 売却CF | 4,200円 |
計算過程
6,000千円ー6,000千円×30%＝4,200千円
（設問２）各年末キャッシュフロー
| １年末 | -49,350円 |
| ２年末 | 19,620円 |
| ３年末 | 19,620円 |
| ４年末 | 32,820円 |
計算過程
1年目 設備投資ー60,000千円＋税引後利益4,620円＋タックスシールド15,000千円ー運転資本増加額9,000千円＝ー49,350千円
2年目・3年目 税引後利益4,620円＋タックスシールド15,000千円＝19,620千円…①
4年目 ①＋設備売却収入6,000千円ー売却税1,800千円ー運転資本増加額ー9,000千円＝32,820千円
（設問３）正味現在価値・採否
| 正味現在価値 | 13,868円 |
| 採否 | する |
計算過程
1年目期首 設備投資ー6,000千円①
1年目期末 10,620千円②
2年目期末・3年目期末 19,620千円③
4年目期末 32,820千円④
となり、①＋②×0.962＋③×(2.776-0.962)＋④×0.855＝13,868千円
第４問（配点20点）
（設問１）
負債比率は低いが、経常収支率が低く、借入金は金利負担から選択するべきではない。よって、内部留保や減価償却費からの補填などの内部金融や、増資による調達を行う。
（設問２）
①為替リスクが発生するので、為替予約やオプション取引を行う。②与信リスクが発生するので、契約書等の見直しや保険契約を締結。
