第１問（配点25点）
（設問１）
| （a）指標名 | （b）値 | |
| ①優れた指標 | 自己資本比率 | 81.13％ |
| ②劣る指標 | 売上高総利益率 | 35.85% |
| ③劣る指標 | 有形固定資産回転率 | 1.85回 |
（設問２）
自社開発品を直営店で販売する小売業を行い、伝統的な工芸技術を活かした仏壇を生産販売している。海外品との競争激化、生活様式変化で売上減少し、収益性、効率性が悪化した。
第２問（配点30点）
（設問１）
| ①製品X販売数量 | 480基 |
| ②製品Y販売数量 | 720基 |
| ③損益分岐点売上高 | 691,200,000円 |
計算過程
370X + 420Y = 480,000. X:Y = 2:3
∴X=480, Y=720
（設問２）
| 製品Y販売数量 | 0基 |
計算過程
X変動費 241．5 Y変動費147 共通固定費440,000 Xを５００基販売する
上記条件を満たすY販売量を方程式で求める
（設問３）
| ①製品X販売数量 | 0基 |
| ②製品Y販売数量 | 0基 |
| ③総利益額 | 0円 |
計算過程
Y販売価格＝650 Yの個別固定費:40000
X変動費 241.5 Y変動費147 X≧25％
0.5X＋0.3Y＝700
上記条件を満たす最適生産量を計算する
第３問（配点25点）
（設問１）設備Z売却キャッシュフロー
| 売却CF | 4,200,000円 |
計算過程
6,000,000 ×（1−0.3)=4,200,000
（設問２）各年末キャッシュフロー
| １年末 | 10,620,000円 |
| ２年末 | 19,620,000円 |
| ３年末 | 19,620,000円 |
| ４年末 | 32,820,000円 |
計算過程
単位千円
1年目 ((300-120)x300 -30,000-15,000-2,400))x0.7+15,000-9,000 =10,620
2年目 （（180×300）-30,000-15,000-2400))x0.7+15,000= 19,620
3年目 同上
4年目 （（180×300）-30,000-15,000-2400))x0.7 +4,200+9,000=32,820
（設問３）正味現在価値・採否
| 正味現在価値 | 13,868,220円 |
| 採否 | する |
計算過程
① 10,620,000×0.962 = 10,216,440
② 19,620,000x(0.925+0.889) = 35,590,680
③ 32,820,000×0.855 = 28,061,100
①＋②+③-60,000,000=13,868,220
NPVはプラスである。
第４問（配点20点）
（設問１）
自己資本比率が高く、利益剰余金が３５００百万円と積み上がっているので内部金融による
資金調達を行う。内部留保の有効活用、負債コストが発生せず、安全性が維持できる。
（設問２）
海外のため信用リスクと為替リスクがある。決済条件を前金や信用状。貿易保険。為替予約、オプションでリスク回避を行う。
