第１問（配点25点）
（設問１）
| （a）指標名 | （b）値 | |
| ①優れた指標 | 自己資本比率 | 82.13％ |
| ②劣る指標 | 売上高営業利益率 | 1.51％ |
| ③劣る指標 | 有形固定資産回転率 | 1.85回 |
（設問２）
海外向け商品の機械化で有形固定資産多く効率性低い。高価格戦略と原材料高騰、人件費が多く収益性が低い。
第２問（配点30点）
（設問１）
| ①製品X販売数量 | |
| ②製品Y販売数量 | |
| ③損益分岐点売上高 | 874,936,709円 |
計算過程
全体の変動費率は（230*2+140*3）/（600*2+560*3）＝1,300/2,880
固定費は45,000+35,000+400,000＝480,000
よって損益分岐点売上高＝480,000/（1-1,300/2,880）＝874,936.7088千円 よって874,936,709円
それぞれの販売数量をx,yとおくと、
2*600ｘ+3*560ｙ＝2,982,000
600ｘ*（230/600）+560ｙ*（140/560）＝874,936
（設問２）
| 製品Y販売数量 |
計算過程
Xの変動費230*1.05＝241.5，Yの変動費140*1.05＝147
共通固定費400,000*1.1＝440,000
（設問３）
| ①製品X販売数量 | 1,750基 |
| ②製品Y販売数量 | |
| ③総利益額 |
計算過程
それぞれの販売数をx,yとすると0.5ｘ+0.3ｙ＝700、ｘ/（ｘ+ｙ）≧0.25
Ｘの1基あたり限界利益600-230＝370
Ｙの1基あたり限界利益650-140＝510
よってＹを最大生産する
第３問（配点25点）
（設問１）設備Z売却キャッシュフロー
| 売却CF | 4,200,000円 |
計算過程
売却益の税効果により 6,000*0.7＝4,200千円
（設問２）各年末キャッシュフロー
| １年末 | 10,620,000円 |
| ２年末 | 19,620,000円 |
| ３年末 | 19,620,000円 |
| ４年末 | 32,820,000円 |
計算過程
減価償却費60,000/4＝15,000、営業利益（300-120）*300-30,000-15,000-2,400＝6,600
1年目CF：6,600*0.7+15,000-9,000＝10,620千円
2～3年目CF：6,600*0.7+15,000＝19,620千円
4年目CF：19,620+9,000+6,000*0.7＝32,820千円
（設問３）正味現在価値・採否
| 正味現在価値 | 13,868,220円 |
| 採否 | する |
計算過程
10,620*0.926+19,620*（0.925+0.889）+32,820*0.855-60,000＝13,868.22千円
よってNPVが正のため採択
第４問（配点20点）
（設問１）
固定負債少なく内部留保多いため安全性高い。資金調達手段は長期借入金と一部内部留保を活用する。割合は資本コストと負債コストのバランスを見てリスク分散を図る。
（設問２）
財務的リスクは金利変動に伴う為替リスク。対策は①プットオプションの購入②為替予約③精緻な需要予測、である。
