第１問（配点25点）
（設問１）
| （a）指標名 | （b）値 | |
| ①優れた指標 | 自己資本比率 | 82.13％ |
| ②劣る指標 | 有形固定資産回転率 | 1.85回 |
| ③劣る指標 | 売上高総利益率 | 35.85％ |
（設問２）
自社開発の商品を展示販売する直営店舗を持っていることで、有形固定資産が多く効率性が低い。競争環境の激化と工芸技術を生かした商品開発で原価が高く収益性が低い。
第２問（配点30点）
（設問１）
| ①製品X販売数量 | 480基 |
| ②製品Y販売数量 | 720基 |
| ③損益分岐点売上高 | 691,200,000円 |
計算過程
製品XとYをセット商品と考える
変動費率＝（230×２＋140×３）÷（600×２＋560×３）＝880÷2880
固定費＝400000＋45000＋35000＝480000
損益分岐点売上高＝480000÷（１ー（880÷2880））＝691200（千円）
（設問２）
| 製品Y販売数量 | 947基 |
計算過程
（600ー230×1.05）×500＋（560－140×1.05）Y－480000－400000×10％＝50000
Y=946.12・・・ 947基
（設問３）
| ①製品X販売数量 | |
| ②製品Y販売数量 | |
| ③総利益額 |
計算過程
第３問（配点25点）
（設問１）設備Z売却キャッシュフロー
| 売却CF | 4,200,000円 |
計算過程
6000×（１－0.3）＝4200 （千円）
（設問２）各年末キャッシュフロー
| １年末 | 19,620,000円 |
| ２年末 | 19,620,000円 |
| ３年末 | 19,620,000円 |
| ４年末 | 32,820,000円 |
計算過程
（設問３）正味現在価値・採否
| 正味現在価値 | 30,301,320円 |
| 採否 | する |
計算過程
19620×3.631＋（9000＋4200）×0.855＝30301.32（千円）
第４問（配点20点）
（設問１）
銀行からの長期借入金による資金調達を実施する。理由は、負債比率が低く、財務レバレッジを活かしきれていないため。収益性の高い投資を行うことでROAを高める。
（設問２）
為替リスクへの対応が必要。ユーロ建ての為替予約やユーロのプットオプションを行い、円高時の利益減少を防止する。
