第１問（配点25点）
（設問１）
| （a）指標名 | （b）値 | |
| ①優れた指標 | 自己資本比率 | 82.13％ |
| ②劣る指標 | 売上高総利益率 | 35.85％ |
| ③劣る指標 | 有形固定資産回転率 | 1.85％ |
（設問２）
職人の手による伝統的工芸の高い技術力があるが海外生産の低価格仏壇で競争激化のため収益性低い。職人による手仕事と機械による製造のバランスに苦慮し効率性が低い。
第２問（配点30点）
（設問１）
| ①製品X販売数量 | 480基 |
| ②製品Y販売数量 | 720基 |
| ③損益分岐点売上高 | 691,200,000円 |
計算過程
製品Xを２a基 製品Yの３a基とする。
（600-230）×２a+(560-140)×3a-8000-400000=0
以上より a=240 より X＝480基 Y＝720基
600×480+560×720＝691,200,000円
（設問２）
| 製品Y販売数量 | 947基 |
計算過程
製品Yの数量をY基とする
（600-230×1.05）×500+（560-140×1.05）×Y-80,000⁻400,000×1.1＝50,000
以上より Y≒947基（小数点以下繰り上げ）
（設問３）
| ①製品X販売数量 | |
| ②製品Y販売数量 | |
| ③総利益額 |
計算過程
X製品の1時間当たりの限界利益
（600-230）÷0.5時間＝740千円/時間・基
Y製品の1時間当たりの限界利益
（560-140）÷0.3時間＝1700千円/時間・基
以上から、製品Xを優先的に作る
第３問（配点25点）
（設問１）設備Z売却キャッシュフロー
| 売却CF | 4,200,000円 |
計算過程
売却価格6000千円-簿価0＝利益6000千円
6000千円×0.3＝1800税効果
6000-1800＝4200千円
（設問２）各年末キャッシュフロー
| １年末 | 9,900,000円 |
| ２年末 | 18,900,000円 |
| ３年末 | 18,900,000円 |
| ４年末 | 32,100,000円 |
計算過程
単位：千円
１年目CF：（売上300×300-変動費120×300-30000-減価償却費 15000）×（1-0.3）+15,000＝21300千円・・・⓵
運転資本増減；△9000
賃料 △2400
21300-9000-2400＝9900千円
２年と３年CF：①より21300-2400＝18900千円
４年CF：21300+6000-1800-2400+9000＝32100千円
（設問３）正味現在価値・採否
| 正味現在価値 | 1,108,650円 |
| 採否 | する |
計算過程
NPV＝△60,000千円+9900×0.962+18900×0.925+18900×0.889+32100×0.855＝1108650円
第４問（配点20点）
（設問１）
調達手段は自己資金で調達をする。理由は①自己資本比率が高く②利益剰余金が他社よりも多いから②サステナビリティ成長率が高いから。
（設問２）
リスクは①為替リスク②在庫リスク。対処法は①為替予約やコールオプションの購入②海外の需要精度向上を図り在庫最適化を図る。
