第１問（配点25点）
（設問１）
| （a）指標名 | （b）値 | |
| ①優れた指標 | 流動比率 | 283.67％ |
| ②劣る指標 | 売上高総利益率 | 35.85％ |
| ③劣る指標 | 有形固定資産回転率 | 1.85回 |
（設問２）
老舗企業で業績が安定していたため安全性は高いが、原材料価格の高騰が原価圧迫して収益性が低く、機械化や自社直営店舗の所有で固定資産が多く効率性が低い。
第２問（配点30点）
（設問１）
| ①製品X販売数量 | 480基 |
| ②製品Y販売数量 | 720基 |
| ③損益分岐点売上高 | 691,200,000円 |
計算過程
製品Xの販売数量をxとおくとYの販売数量は1.5x
損益分岐点において
（600−230）×x＋（560−140）×1.5x-45,000−35,000−400,000＝0
1,000x＝480,000
x＝480
Yの販売数量は720
損益分岐点売上高は600×480＋560×720＝691,200千円
（設問２）
| 製品Y販売数量 | 2,036基 |
計算過程
製品Yの販売数量をyとおくと
（600−230×1.05）×500＋（560−140×1.05）×y-45,000−35,000−400,000×1.1＝50,000
y＝2,036
（設問３）
| ①製品X販売数量 | |
| ②製品Y販売数量 | 500基 |
| ③総利益額 | 1,500円 |
計算過程
製品Xの販売数量をxと、Yの販売数量をyとおく
問題文の条件から
0.5x＋0.3y≦700
3x≧y
上記よりx＝500、y＝1,500
第３問（配点25点）
（設問１）設備Z売却キャッシュフロー
| 売却CF | 4,200,000円 |
計算過程
売却額による現金収入から税金を差し引いて6,000×（1−0.3） = 4,200千円
（設問２）各年末キャッシュフロー
| １年末 | 6,462,000円 |
| ２年末 | 15,462,000円 |
| ３年末 | 15,462,000円 |
| ４年末 | 28,662,000円 |
計算過程
6,462,000円 15,462,000円 15,462,000円 28,662,000円
減価償却費15,000千円 賃借料減少△2,400千円 運転資本増減によるキャッシュフロー増減9,000千円
1年目：（（300−120）×300−15,000−2,400−30,000）×（1−0.3）＋15,000−9,000＝6,462千円
2−3年目：（（300−120）×300−15,000−2,400−30,000）×（1−0.3）＋15,000＝15,462千円
4年目：1年目（（300−120）×300−15,000−2,400−30,000）×（1−0.3）＋15,000＋9,000＋4,200＝28,662千円
（設問３）正味現在価値・採否
| 正味現在価値 | 1,229,478円 |
| 採否 | しない |
計算過程
NPV＝−60,000＋6,462×0.962＋15,462×（0.925＋0.889）＋28,662×0.855＝−1,229.478千円
NPVが負なので投資案を採択しない。
第４問（配点20点）
（設問１）
資金調達は長期借入金により行う。理由は生産ライン増設は固定資産の取得であり現金資金が多くなく需要が不透明で投資回収には長期間要する可能性が高いため。
（設問２）
リスクは為替変動による収益変動リスク。対処は為替予約や為替オプションの購入で為替差損を回避し収益を安定化させる。
