第１問（配点25点）
（設問１）
| （a）指標名 | （b）値 | |
| ①優れた指標 | 自己資本比率 | 82.13％ |
| ②劣る指標 | 売上高総利益率 | 35.85％ |
| ③劣る指標 | 有形固定資産回転率 | 1.85回 |
（設問２）
海外生産による低価格仏壇の販売に対し、職人による工芸技術を活かした自社生産の高価格仏壇を販売するが競争激化により、収益性が低く、売り上げ低迷もあり効率性が低い。
第２問（配点30点）
（設問１）
| ①製品X販売数量 | 480基 |
| ②製品Y販売数量 | 720基 |
| ③損益分岐点売上高 | 691,200,000円 |
計算過程
変動費率=880/2880
固定費=480,000千円
損益分岐点売上480,000÷(1-880/2880）
=691,200千円
X製品：x個、Y製品：3x/2個として
600x+560*3x/2=691,200
x=480
X製品は480基、Y製品は720基
（設問２）
| 製品Y販売数量 | 947基 |
計算過程
製品Y：yとして、下記のyを求める
560y-147y=340,750+50,000
y=947（切上）
（設問３）
| ①製品X販売数量 | |
| ②製品Y販売数量 | |
| ③総利益額 |
計算過程
数量を製品X：x、製品Y：yとして
制約条件を踏まえ、線計画法でx,y
を求め、利益額を求める。
制約：0.5x＋0.3y≦700、3x≦y
（以上でギブアップ）
第３問（配点25点）
（設問１）設備Z売却キャッシュフロー
| 売却CF | 6,000,000円 |
計算過程
売却6,000,000円
（設問２）各年末キャッシュフロー
| １年末 | 30,900,000円 |
| ２年末 | 39,900,000円 |
| ３年末 | 39,900,000円 |
| ４年末 | 54,900,000円 |
計算過程
減価償却費を求め、各年度の
CFを求める。
減価償却費：15,000千円×4年
各年度CF
1年目 (90,000-36,000-15,000)*0.7 =30,900千円
2年目 (90,000-36,000-15,000)*0.7
+15,000-2,400=39,900千円
3年目 (90,000-36,000-15,000)*0.7
+15,000-2,400=39,900千円
4年目 (90,000-36,000-15,000)*0.7
+15,000-2,400+90,000
+60,000=54,900千円
（設問３）正味現在価値・採否
| 正味現在価値 | 89,043,900円 |
| 採否 | する |
計算過程
各年度CFに複利原価計数を乗じて
NPVを求める。
投資-60
+1年目 30,900,000×0.962
+2年目 39,900,000×0.925
+3年目 39,900,000×0.889
+4年目 54,900,000×0.855
=89,043,900円
NPVが正の為、投資を採択する
第４問（配点20点）
（設問１）
自己資本及び長期借入金で対応すべきである。理由は、固定負債の活用が低い中、低利率の固定負債を活用すべきで、又、費用バランスとしても固定負債に余裕がある為である。
（設問２）
為替リスクがある。対策は①為替予約②プットオプション購入により為替リスクを回避することである。
