R02年度事例4(得点 63点)

第1問(配点25点)

(設問1)
(a) (b)
総資産回転率 1.18(回)
売上高経常利益率 1.65(%)
自己資本比率 15.82(%)
(設問2)

戸建住宅事業の売上高が大きく資産の効率性は高いが、費用負担や利息負担が多く収益性は低く、自己資本が小さいため安全性が低い。

第2問(配点30点)

(設問1)
(a) X-(70×39/60)-(X-70)×0.6-28=0     X=78.75
(b) 78.75 百万円
(設問2)

(a)

(ⅰ) ・広告宣伝の効果が出る場合のNPV(20X2年4月1日時点):   {-5+(-5+35)×(0.926+0.857+0.794+0.735)+(-5+35+24)×0.681}×0.7=91.7938                ・効果が出ない場合のNPV:               {-5+(-5-5)×(0.926+0.857)+(-5-5+28)×0.794}×0.3=-2.5614
(ⅱ) 89.23 百万円

(b)

(ⅰ)
(ⅱ)

(c)

第3問(配点20点)

(設問1)

純資産額と買収額との差異100百万円は負ののれんとしてPLの営業利益に計上する。

(設問2)

E社の当期純損失が16百万円なので、今後E社が経営改善できなければ、D社の純資産額が減少するリスクがあると助言する。

第4問(配点25点)

(設問1)
(a) 4.31 %
(b) 2.55 %
(設問2)
3.83 %
(設問3)

(a)獲得するキャッシュフローが考慮されてない。

(b)減価償却費や借入金利息の税効果を考慮する。

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