第１問（配点25点）
（設問１）
| （a）指標名 | （b）値 | |
| ①優れた指標 | 自己資本比率 | 82.13% |
| ②劣る指標 | 売上高総利益率 | 35.85% |
| ③劣る指標 | 有形固定資産回転率 | 1.85回 |
（設問２）
ライフスタイル等変化による伝統的大型仏壇の売上低下や低価格仏壇と競争激化する中、自社生産の高価格仏壇で差別化するため、原材料価格の高騰により収益性や効率性が低い。
第２問（配点30点）
（設問１）
| ①製品X販売数量 | 480基 |
| ②製品Y販売数量 | 720基 |
| ③損益分岐点売上高 | 691,200,000円 |
計算過程
固定費＝45,000＋35,000+400,000＝480,000千円
製品X,Yのそれぞれの販売数量をx,yと置くと、y＝1.5xから
売上＝600x+560y＝1440x、変動費＝230x+140y=440x
損益分岐点売上高＝固定費／1-変動費率＝480,000／1-440x/1440X＝691,200千円
1,440x=691,200千円 ⇒ x=480、y=720
（設問２）
| 製品Y販売数量 | 947基 |
計算過程
固定費＝45,000+35,000+400,000×1.1=520,000
売上＝600×500＋560y
変動費＝230×1.05×500＋140×1.05×ｙ＝120,750＋147y
⇒300,0003＋560y―（120,750＋147y）-520,000＝50,000
y=946.12・・・
（設問３）
| ①製品X販売数量 | |
| ②製品Y販売数量 | |
| ③総利益額 |
計算過程
固定費＝520,000+5,000＝570,000
0.5x＋0.3y＜700 を満たすx,yを線形計画法により算出する。
第３問（配点25点）
（設問１）設備Z売却キャッシュフロー
| 売却CF | 4,200,000円 |
計算過程
6,000×（1-30%）＋6,000＝4,200千円
（設問２）各年末キャッシュフロー
| １年末 | 10,620,000円 |
| ２年末 | 19,620,000円 |
| ３年末 | 19,620,000円 |
| ４年末 | 32,820,000円 |
計算過程
売上 300千円×300基＝90,000千円、変動費120千円×300基＝36,000千円
減価償却費 60,000千円÷4＝15,000千円
⇒CFは1年目：（90,000-36,000-15,000-30,000-2,400）×（1-30%）＋15,000―9,000＝10,620千円
2-3年目：（90,000-36,000-15,000-30,000-2,400）×（1-30%）＋15,000＝19,620千円
4年目：（90,000-36,000-15,000-30,000-2,400+6,000）×（1-30%）＋15,000―9,000±6,000＝32,820千円
（設問３）正味現在価値・採否
| 正味現在価値 | 13,868,220円 |
| 採否 | する |
計算過程
NPVは、
△60,000,000＋10,620,000×0.962＋19,620,000×（0.925+0.889）＋32,820,000×0.855＝13,868,220
第４問（配点20点）
（設問１）
金融機関から長期借入にて調達すべき。理由は、自己資本利益が厚く、流動比率も高く、安全性に優れており、固定資産も多く長期での借入に耐えられるため。
（設問２）
リスクは、為替リスクが考えられる。対処策として、為替予約の実施やプットオプションの購入を検討すべきである。
