第１問（配点25点）
（設問１）
| （a）指標名 | （b）値 | |
| ①優れた指標 | 負債比率 | 21.76% |
| ②劣る指標 | 売上高営業利益率 | 1.51% |
| ③劣る指標 | 有形固定資産回転率 | 1.85回 |
（設問２）
①自社で職人を抱え、木材や漆の原材料価格も高騰しており収益性が低い。②海外向け商品製造のため機械の導入を行う中競争激化で売上が低下し稼働率の低下、効率性が低い。
第２問（配点30点）
（設問１）
| ①製品X販売数量 | 478基 |
| ②製品Y販売数量 | 718基 |
| ③損益分岐点売上高 | 688,995,215円 |
計算過程
製品Xの変動費率は230/600、製品Yの変動費率は140/560、全体の変動費率は230/600×2/5＋140/560×3/5。固定費は45000+35000+400000=480000
損益分岐点売上高は480000/1-(230/600×2/5＋140/560×3/5)=688995.215千円
製品XをX基、製品YをY基とすると600X+560Y=688995.215、Y＝3/2×Xが成立
よってX=478、Y=718
（設問２）
| 製品Y販売数量 | 946基 |
計算過程
製品Xの変動費は241.5、製品Yの変動費は147、共通固定費は440000
Yの販売数量をYとすると、500×(600-241.5)+Y×(560-147)-520000=50000が成立。Y=946.12… よって946基
（設問３）
| ①製品X販売数量 | 412基 |
| ②製品Y販売数量 | 1,647基 |
| ③総利益額 | 512,410,000円 |
計算過程
販売数量をX・Yと置くと、①0.5X+0.3Y≦700、②Y≦4Xとなる交点を求める。
X=411.76…、Y=1647.0…のため、Xは412基、Yは1647基
求める利益は412×370＋1647×510-480000-5000=512410千円
第３問（配点25点）
（設問１）設備Z売却キャッシュフロー
| 売却CF | 4,200,000円 |
計算過程
6000×0.7=4,200千円
（設問２）各年末キャッシュフロー
| １年末 | 10,620,000円 |
| ２年末 | 19,620,000円 |
| ３年末 | 19,620,000円 |
| ４年末 | 32,820,000円 |
計算過程
1年目：｛(300-120)×300-2400-30000-15000｝×0.7+15000-9000=19620-9000=10620
2~3年目：19620
4年目：19620+9000+4200=32820
（設問３）正味現在価値・採否
| 正味現在価値 | 13,868,220円 |
| 採否 | する |
計算過程
正味現在価値は、
19620×3.631-9000×0.962+13200×0.855-60000=13868.22
プラスの値のため経済性が高く、本投資は実行すべきである
第４問（配点20点）
（設問１）
資金調達は自己資本から実施すべき。理由は①内部留保が多く負債比率が低く、潤沢な資産をもっているため②借入金による金利負担がなく、収益性圧迫にならないため
（設問２）
リスクは①為替変動リスク②代金回収不能リスク。対処法は①為替予約やオプション取引の活用②輸出保険や信用状取引を活用
