第１問（配点25点）
（設問１）
| （a）指標名 | （b）値 | |
| ①優れた指標 | 自己資本比率 | 82.13% |
| ②劣る指標 | 売上高総利益率 | 35.85% |
| ③劣る指標 | 有形固定資産回転率 | 1.85回 |
（設問２）
伝統的な工芸技術を活かした自社生産の高価仏壇で差別化を図り、競争激化・原材料の高騰で粗利が低く、海外向け商品の製造向け一部機械化に見合う売上を獲得できず
効率低い
第２問（配点30点）
（設問１）
| ①製品X販売数量 | 480基 |
| ②製品Y販売数量 | 720基 |
| ③損益分岐点売上高 | 691,200,000円 |
計算過程
480000÷2000/2880（セット販売の貢献利益率）＝691200千円
（設問２）
| 製品Y販売数量 | 947基 |
計算過程
Xの貢献利益358．5千円、Yの貢献利益413、次年度の固定費520000
YをXと置く。
358.5×500+413×X-520000＝50000
X＝946.1259
（設問３）
| ①製品X販売数量 | 500基 |
| ②製品Y販売数量 | 2,000基 |
| ③総利益額 | 615,250,000円 |
計算過程
製品Xの貢献利益358.5千円、製品Yの貢献利益503千円、次年度の固定費570000千円。直接時間あたり貢献利益がYの方が高いため、Yを優先的に製造する。
X：Y＝１:3で製造する。
第３問（配点25点）
（設問１）設備Z売却キャッシュフロー
| 売却CF | 4,200,000円 |
計算過程
売却収入が6000千円、課税支出が1800千円
6000千円－1800千円＝４２００千円
（設問２）各年末キャッシュフロー
| １年末 | 10,620,000円 |
| ２年末 | 19,620,000円 |
| ３年末 | 19,620,000円 |
| ４年末 | 32,820,000円 |
計算過程
減価償却費 15000千円、賃借料の削減額 2400千円
初年度
(90000-2400-36000-30000-15000）× 0.7+15000=19620
196200-9000（自己資本の増加額）=10620千円
2・3年度
196200
4年度
196200+9000（運転資本の取崩し）+4200（Z設備の売却収入）＝32820
（設問３）正味現在価値・採否
| 正味現在価値 | 13,872,665円 |
| 採否 | する |
計算過程
10620×0.962+196200×0.925+196200×0.889+32820×0.855-60000＝13872.665
第４問（配点20点）
（設問１）
出資により資金調達すべきである。理由は利益剰余金が蓄積し自己資本比率が高いが資本金が少なく出資余力があり、借入ではなく資本コストよりも高い収益を獲得すべき
（設問２）
為替リスクである。対処策は為替予約、ドルのプットオプションを締結し、為替リスクを回避すべきである。
