第１問（配点25点）
（設問１）
| （a）指標名 | （b）値 | |
| ①優れた指標 | 自己資本比率 | 82.13％ |
| ②劣る指標 | 売上高総利益率 | 35.85％ |
| ③劣る指標 | 有形固定資産回転率 | 1.85回 |
（設問２）
原材料価格の高騰で収益性が、工場等の固定資産を有効活用できておらず効率性が低いが、借入金が少なく安全性が高い。
第２問（配点30点）
（設問１）
| ①製品X販売数量 | 480基 |
| ②製品Y販売数量 | 720基 |
| ③損益分岐点売上高 | 691,200円 |
計算過程
1セットの限界利益 2880-880＝2000
固定費 480000÷2000＝240（セット）
240×2＝480、240×3＝720 240×2880＝691200
（設問２）
| 製品Y販売数量 | 1,339基 |
計算過程
“X限界利益 358.5×500＝179250
Y限界利益 413×Y個
413Y+179250-520000＝50000”
（設問３）
| ①製品X販売数量 | 500基 |
| ②製品Y販売数量 | 1,500基 |
| ③総利益額 | 273,750円 |
計算過程
“358.5÷0.5＝717
413÷0.3＝1376.666
Yを最大限生産し、 X1に対してYを3生産する。
1.4P＝700 P＝500（セット）”
第３問（配点25点）
（設問１）設備Z売却キャッシュフロー
| 売却CF | 4,200円 |
計算過程
6000×（1-0.3）＝4200
（設問２）各年末キャッシュフロー
| １年末 | 12,300円 |
| ２年末 | 21,300円 |
| ３年末 | 21,300円 |
| ４年末 | 34,500円 |
計算過程
“減価償却費 15000
運転資本 9000”
（設問３）正味現在価値・採否
| 正味現在価値 | |
| 採否 | する |
計算過程
60000-0.962
第４問（配点20点）
（設問１）
長期借入金を活用すべき。借入金は少なく安全性が高いため低利での借入と、財務レバレッジ上昇による企業価値の向上が見込める為。
（設問２）
①為替リスクと②流動性リスクである。対策は①オプション取引や為替予約を活用②需要予測を向上させ、販売力を強化し在庫を減らす。
