第１問（配点25点）
（設問１）
| （a）指標名 | （b）値 | |
| ①優れた指標 | 自己資本比率 | 82.13％ |
| ②劣る指標 | 売上高総利益率 | 35.85％ |
| ③劣る指標 | 有形固定資産回転率 | 1.85回 |
（設問２）
ライフスタイルや住宅事情の変化により売れ行きが低下し、仏具の需要の低迷や競争環境激化により収益性が劣る。D社は直営小売店を保有し有形固定資産が多く効率性が劣る
第２問（配点30点）
（設問１）
| ①製品X販売数量 | 480基 |
| ②製品Y販売数量 | 720基 |
| ③損益分岐点売上高 | 691,200,000円 |
計算過程
製品ごとの限界利益X600千円-230千円＝370千円 Y560千円-140千円＝420千円
固定費45000千円＋35000千円＋共通固定費400000千円＝480000千円
X２：Y３を１セットとし、限界利益は2000円となり、固定費480000➗2000＝240セット、X＝480、Y＝720
（設問２）
| 製品Y販売数量 | 947基 |
計算過程
X限界利益600 – 241.5 = 358.5 Y限界利益 560 – 147 = 413
次年度固定費520,000 + 目標利益50,000 = 570,000千円
Xを500個作成した場合358.5 ×500個 = 179,250千円
Yで必要な限界利益570,000 – 179,250 = 390,750千円となり390,750 ÷ 413千円= 946.125..切り上げし947個
（設問３）
| ①製品X販売数量 | |
| ②製品Y販売数量 | |
| ③総利益額 |
計算過程
第３問（配点25点）
（設問１）設備Z売却キャッシュフロー
| 売却CF | 4,200,000円 |
計算過程
売却益6000千円×税率30％＝1800千円
6000千円-1800千円＝4200千円
（設問２）各年末キャッシュフロー
| １年末 | |
| ２年末 | |
| ３年末 | |
| ４年末 |
計算過程
（設問３）正味現在価値・採否
| 正味現在価値 | |
| 採否 |
計算過程
第４問（配点20点）
（設問１）
内部留保で投資を行う。理由は利益剰余金が十分に保有され、負債調達の場合、金利負担により収益性が悪化する為
（設問２）
為替リスクと流動性リスク。輸出相手国通貨に合わせオプション購入や為替予約を行う。需要予測に応じ在庫調整をし運転資金減少を回避
