第１問（配点25点）
（設問１）
| （a）指標名 | （b）値 | |
| ①優れた指標 | 自己資本比率 | 82.13％ |
| ②劣る指標 | 売上高総利益率 | 35.85％ |
| ③劣る指標 | 有形固定資産回転率 | 1.85回 |
（設問２）
売上高総利益率が劣っている。要因は、日本の伝統文化を継承することをモットーに職人の手による工芸技術の高価格帯仏壇による差別化戦略で原価が高いからである。
第２問（配点30点）
（設問１）
| ①製品X販売数量 | 244基 |
| ②製品Y販売数量 | 365基 |
| ③損益分岐点売上高 | 243,580,000円 |
計算過程
限界利益：370＋420＝790
790Q- 45,000-35,000-400,000=0
790Q=480,000
Q=607.59
608×2/5=243.2
608×3/5=364.8
（設問２）
| 製品Y販売数量 | 686基 |
計算過程
X変動費：230÷600=38%
Y変動費：140÷560=25%
共通工程費：440,000
600×（1-0.38）×500+Y-45,000-35,000-440,000=50,000
Y=384,000
384,000÷560=685.7
（設問３）
| ①製品X販売数量 | |
| ②製品Y販売数量 | |
| ③総利益額 |
計算過程
第３問（配点25点）
（設問１）設備Z売却キャッシュフロー
| 売却CF | 4,200,000円 |
計算過程
6,000×0.3=1,800
6,000-1,800=4,200
（設問２）各年末キャッシュフロー
| １年末 | 9,900,000円 |
| ２年末 | 18,900,000円 |
| ３年末 | 18,900,000円 |
| ４年末 | 32,100,000円 |
計算過程
減価償却費：60,000÷4=15,000
毎年のCF：｛(300-120)×300-30,000-15,000｝×0.7+15,000=21,300
1年目：21,300-9,000-2,400=9,900
2、3年目：21,300-2,400=18,900
4年目：21,300+9,000+6,000-1,800-2,400=32,100
（設問３）正味現在価値・採否
| 正味現在価値 | 11,253,900円 |
| 採否 | する |
計算過程
21,300×3.631-
11,400×0.962-
2,400×0.925-
2,400×0.889+
10,800×0.855-60,000=11253.9
第４問（配点20点）
（設問１）
①社債を発行して資金調達する。理由は自己資本比率82.13%で安全性が高く負債コストが低くなるため②長期借入金を行う。理由は安全性が高くリスクが低いから。
（設問２）
為替変動リスクがある。対処は為替予約やコールオプションを購入し為替損失を回避することである。
