第１問（配点25点）
（設問１）
| （a）指標名 | （b）値 | |
| ①優れた指標 | 自己資本比率 | 82.13％ |
| ②劣る指標 | 売上高総利益率 | 35.85％ |
| ③劣る指標 | 有形固定資産回転率 | 1.85回 |
（設問２）
D社は伝統を重視しつつ自社ブランドも持ち、職能別組織を採用しているため、有形固定資産が多く原価が高いため、効率性と収益性が低い。
第２問（配点30点）
（設問１）
| ①製品X販売数量 | 595基 |
| ②製品Y販売数量 | 893基 |
| ③損益分岐点売上高 | 856,800,000円 |
計算過程
販売価格：１セット：2×600千円＋３×560千円＝2,880千円とする。
変動費：230千円×２＋140千円×３＝880千円
固定費：45,000千円×２＋35,000千円×３＋400,000千円＝595,000千円
１セットをQとする
2,880Qー880Qー595,000千円＝０ Q＝297.5セット
297.5×２＝595 297.5×３＝892.5
（設問２）
| 製品Y販売数量 |
計算過程
Xの変動費：230×1.05＝241.5千円 Yの変動費：140×1.05＝147千円 共通固定費：400,000×1.1＝440,000千円
（設問３）
| ①製品X販売数量 | |
| ②製品Y販売数量 | |
| ③総利益額 |
計算過程
第３問（配点25点）
（設問１）設備Z売却キャッシュフロー
| 売却CF | 4,200,000円 |
計算過程
残存価額:0 売却価額：6,000千円(CIF) 税効果：6,000×0.3＝1,800千円税払（COF）6,000ー1,800＝4,200千円
（設問２）各年末キャッシュフロー
| １年末 | |
| ２年末 | |
| ３年末 | |
| ４年末 |
計算過程
１．初期投資60,000千円÷４年(減価償却費)
２．差額CF
３．残価：０ 売価6,000千円
４．税効果 6,000千円×0.3＝1,800千円(税払)
（設問３）正味現在価値・採否
| 正味現在価値 | |
| 採否 | する |
計算過程
第４問（配点20点）
（設問１）
長期安全性が高いため、長期借入金で調達する。資本金が少ないため増資を検討する。売却可能な有形固定資産を確認する。
（設問２）
為替変動リスクに対しプットオプションと為替予約で対処。運転資本増加リスクに対しキャッシュコンバージョンサイクル短縮で対処。
