第１問（配点25点）
（設問１）
| （a）指標名 | （b）値 | |
| ①優れた指標 | 自己資本比率 | 82.13％ |
| ②劣る指標 | 売上高総利益率 | 35.85％ |
| ③劣る指標 | 有形固定資産回転率 | 1.85回 |
（設問２）
売上高総利益率が劣っている要因は、他社が海外生産による低価格品で競争力を高める中、伝統的な工芸技術に活用して自社生産で、木材や漆の原材料価格の高騰や機械化が遅れの為
第２問（配点30点）
（設問１）
| ①製品X販売数量 | 461基 |
| ②製品Y販売数量 | 741基 |
| ③損益分岐点売上高 | 691,200,000円 |
計算過程
（設問２）
| 製品Y販売数量 | 900基 |
計算過程
XとYをセット商品とおく。
単価：600×2＋560×3＝2880
変動費：230×2＋140×3＝880
固定費：480,000
0＝X-880/2880X-480,000 X＝692,000千年
X：691,200×2/5÷600＝461基
Y：691,200×3/5÷560＝741基
（設問３）
| ①製品X販売数量 | |
| ②製品Y販売数量 | |
| ③総利益額 |
計算過程
第３問（配点25点）
（設問１）設備Z売却キャッシュフロー
| 売却CF | 4,200,000円 |
計算過程
（設問２）各年末キャッシュフロー
| １年末 | 22,020,000円 |
| ２年末 | 22,020,000円 |
| ３年末 | 22,020,000円 |
| ４年末 | 36,840,000円 |
計算過程
減価償却費＝2,400＋15,000＝17,400
FCF＝（90,000-66,000-17,400）×0.7＋174,000＝22,020
（設問３）正味現在価値・採否
| 正味現在価値 | 22,240,620円 |
| 採否 | する |
計算過程
第４問（配点20点）
（設問１）
新たに株式を発行して資金調達を行う。理由は安全性の高い資本構造で、差別化された製品を持つため、出資を得やすく、返済不要の資産を活用できるため。
（設問２）
為替リスクである。ユーロのプットオプションを活用し、円高時は権利を行使をする。また、為替予約も活用して為替の変動に対応する。
