第１問（配点25点）
（設問１）
| （a）指標名 | （b）値 | |
| ①優れた指標 | 自己資本比率 | 82.13% |
| ②劣る指標 | 棚卸資産回転率 | 4.27回 |
| ③劣る指標 | 売上高総利益率 | 35.85% |
（設問２）
職人の手による伝統技術を活かした高価格仏壇主力で、ライフスタイルや住宅事情の変化による売上低下、木材や漆等の原材料価格高騰で、効率性と収益性が低い。
第２問（配点30点）
（設問１）
| ①製品X販売数量 | 1,988基 |
| ②製品Y販売数量 | 3,195基 |
| ③損益分岐点売上高 | 688,995円 |
計算過程
売上2,982,000千円÷5＝596,400千円
Xの販売数＝596,400×2÷600＝1988
Yの販売数＝596,400×3÷560＝3195
変動費1988×230+3795×140＝988,540
固定費480,000千円
変動費率988,540/2,982,000
損益分岐点＝480,000÷（1-988,540/2,982,000）＝688,995円
（設問２）
| 製品Y販売数量 |
計算過程
変動費230×1.05＝241.5、140×1.05＝147
共通固定費400,000×1.1＝440,000
固定費＝440000+45,000+35000＝520,000
（設問３）
| ①製品X販売数量 | |
| ②製品Y販売数量 | |
| ③総利益額 |
計算過程
第３問（配点25点）
（設問１）設備Z売却キャッシュフロー
| 売却CF | 5,130,000円 |
計算過程
6000×0.855
（設問２）各年末キャッシュフロー
| １年末 | 12,300,000円 |
| ２年末 | 21,300,000円 |
| ３年末 | 21,300,000円 |
| ４年末 | 34,500,000円 |
計算過程
減価償却＝60,000千円÷4＝15,000千円
1年目利益＝90,000-36,000-30000-15000＝9000千円
1年目CF＝9000×（1-0.3）+15,000-9000＝12,300千円
2年、3年目CF＝9000×（1-0.3）+15,000＝21,300千円
4年目利益＝90,000+6000-36,000-30000-15000＝15,000千円
4年目CF＝15,000×（1-0.3）+15,000+9000＝34,500千円
（設問３）正味現在価値・採否
| 正味現在価値 | 10,368,300円 |
| 採否 | する |
計算過程
賃借料2,400×4＝9,600千円の機会損失
NPV＝-60,000-9,600+12,300×0.962+21,300×（0.925+0.889）+34,500×0.855＝10,368,300円
NPVが正のため投資する。
第４問（配点20点）
（設問１）
新株予約権を発行する。借入が少なく、内部留保も多く安全性が高いため、長期借入金と内部留保と合わせて活用して資金調達する。
（設問２）
為替変動による損失発生リスク。為替予約や、ユーロのプットオプションの買いによって損失を回避の対応をする。
