第１問（配点25点）
（設問１）
| （a）指標名 | （b）値 | |
| ①優れた指標 | 自己資本比率 | 82.13% |
| ②劣る指標 | 売上高総利益率 | 35.85% |
| ③劣る指標 | 有形固定資産回転率 | 1.85回 |
（設問２）
競合他社はファブレス戦略を取っていると思われ、有形固定資産や製造固定費の負担が軽く効率的な経営をしているが、D社は自社工場設備による生産で収益性と効率性に劣る。
第２問（配点30点）
（設問１）
| ①製品X販売数量 | 480基 |
| ②製品Y販売数量 | 720基 |
| ③損益分岐点売上高 | 691,200円 |
計算過程
BEP＝480,000/(1-(440/1440))＝691,200千円
Xの数量をX基とおくと、
600X＋(600×3/2)X＝691,200
X=480基、Y＝480×3/2＝720基
（設問２）
| 製品Y販売数量 | 780基 |
計算過程
（設問３）
| ①製品X販売数量 | |
| ②製品Y販売数量 | 380基 |
| ③総利益額 | 820円 |
計算過程
10380000
第３問（配点25点）
（設問１）設備Z売却キャッシュフロー
| 売却CF | 4,200,000円 |
計算過程
6,000千円 – 6,000千円×30% = 4,200千円
（設問２）各年末キャッシュフロー
| １年末 | 10,620,000円 |
| ２年末 | 19,620,000円 |
| ３年末 | 19,620,000円 |
| ４年末 | 32,820,000円 |
計算過程
1年目:21,600×0.7＋15,000×0.3−9000＝10,620千円
2・3年目:21,600×0.7＋15,000×0.3＝19,620千円
4年目: 21,600×0.7＋15,000×0.3＋9,000＋4,200＝32,820千円
（設問３）正味現在価値・採否
| 正味現在価値 | 13,868,220円 |
| 採否 | する |
計算過程
10,620×0.962＋19,620×0.925＋19,620×0.889＋32,820×0.855−60,000
第４問（配点20点）
（設問１）
D社は安全性が高いため、銀行借り入れによる資金調達でレバレッジ効果を発揮し、投資効率を高めていくことで効率的な収益獲得を狙う事を助言する。
（設問２）
為替リスクと在庫リスクである。対応策は為替予約やオプションにより為替リスクヘッジを行い、需要予測精度を上げて在庫を圧縮。
