第１問（配点25点）
（設問１）
| （a） | （b） | |
| ① | 有形固定資産回転率 | 11.26回 |
| ② | 売上高総利益率 | 59.01％ |
| ③ | 自己資本比率 | 14.15％ |
（設問２）
Ｄ社は、①少ない有形固定資産で売上げを上げ投資効率に優れるが、②大手資本との競争が激しく総利益の収益性に劣り、③負債が多く資本構成の安全性に劣っている。
第２問（配点20点）
（設問１）
| (a) | 6, 500 袋 |
| (b) | 240 袋 |
| (c) | 4620800 円 |
| (d) | 【Ｘ社向け】 売上 21,240,000 (6500袋Ｘ3300円) 変動費 11,570,000 限界利益 9,880.000 固定費 5,600,000 営業利益 4,280.000 【Y社向け】 合計営業利益＝4,280,000 + 340,800 |
（設問２）
| (a) | 円 |
| (b) |
第３問（配点30点）
（設問１）
| (a) | 57 万円 |
| (b) | 94 万円 |
（設問２）
| (a) | 142.19 万円 |
| (b) | 初期投資額=540-70=470 初年度のCF=30X0.7+60-25=57(56のミス) 2年度のCF=70X0.7+60-15=94 3～9年度のCF=70X0.7+60=109 9年度の運転資本減少=40 正味現在価値＝△470+(57X0.917)+(94X0.842) +(109X5.038X0.842)+(40X0.460) |
（設問３）
| (a) | 万円 |
| (b) | 実行すべきで ない |
| (c) | 正味現在価値の合計値を算出する。
①初年度期首の市場調査費 上記①、②、③の合計値が求める正味現在価値となる。 |
第４問（配点25点）
（設問１）
事業部の業績評価は、直接原価計算で行う貢献利益で判断すべきだが、全部原価に一定利潤の上乗せる方法では限界利益や個別固定費が分からず、適切な判断ができない点が問題。
（設問２）
事業部長の業績評価には管理可能利益を使うのが妥当であり、投資とその回収に関する成否を除いて評価することが留意点である。
